De Nederlandse effectenbeurs, bekend als Euronext Amsterdam, heeft een van de meest controversiële en verwaarloosde indices ter wereld: de NLDX. Deze index, die sinds 1990 bestaat, is ontworpen om de grootste Nederlandse bedrijven in de technologische en digitale sector te vertegenwoordigen. Toch is het een index die door beleggers en analisten vaak over het hoofd wordt gezien. Het is niet alleen een misverstand, maar ook een financiële risico die langetermijnbeleggers niet mogen onderschatten.
De NLDX staat bekend om zijn relatief kleine marktaandeel en lage liquiditeit. In vergelijking met de AEX, de belangrijkste Nederlandse index, heeft de NLDX slechts een marktaandeel van ongeveer 10%. Dit betekent dat de index niet alleen een beperkt aantal bedrijven omvat, maar ook dat de transacties ervan veel minder vloeibaar zijn. Een gevolg hiervan is dat beleggers in de NLDX vaak betrokken zijn bij markten die gevoelig zijn voor kleine prijsveranderingen, wat kan leiden tot onverwachte verlies. Bijvoorbeeld, in 2020 en 2021 zagen we hoe de index sterk reageerde op de coronapandemie, met een daling van meer dan 20% in enkele maanden tijd.
Klik hier om te ontdekken hoe de NLDX zich verhoudt tot de groeiende digitale en technologische sectoren, en waarom beleggers die de index volgen, vaak slecht presteren ten opzichte van internationale indices zoals de NASDAQ Composite of de S&P 500.
- De NLDX heeft slechts 15 bedrijven in zijn index, tegenover de AEX met 25.
- De gemiddelde marktkapitalisatie van de NLDX-bedrijven is minder dan €20 miljard, in tegenstelling tot de AEX-bedrijven die gemiddeld €100 miljard waard zijn.
- De index heeft een betaalindex van 1,2, wat hoger is dan de AEX (0,9), wat duidt op een lagere liquiditeit en meer volatiliteit.
- Sinds 1990 heeft de NLDX een jaarlijkse gemiddelde rendement van slechts 5,3%, vergeleken met een 8,7% rendement voor de AEX.
- De meeste bedrijven in de NLDX zijn kleine tot middelgrote ondernemingen (SME’s), wat hun vermogen om te scalen en te groeien in een competitieve markt beperkt.
- De sectoren die de NLDX vertegenwoordigt zijn voornamelijk traditionele technologiebedrijven zoals ASML, Philips, en een aantal kleinere IT-bedrijven, wat een beperkt diversificatiedomein vormt.
Een van de grootste problemen met de NLDX is de gebrek aan diversificatie. De index is sterk gericht op een handvol bedrijven die vaak gevoelig zijn voor sectorale schommelingen. Bijvoorbeeld, ASML, de grootste onderneming in de NLDX, heeft een marktaandeel van bijna 50% in de halfgeleiderindustrie. Dit maakt de index extra kwetsbaar voor marktrisico’s die specifiek zijn voor deze sector. Als de halfgeleiderindustrie, bijvoorbeeld door geopolitieke spanningen of technologische veranderingen, in een recessie belandt, zal de NLDX sterk onder druk komen te staan. In de periode 2018-2022 zagen we een daling van 22% in de waarde van ASML, wat een grote impact had op de index.
Ook de internationale concurrentie speelt een cruciale rol. Bedrijven als ASML, die traditioneel sterk waren in de Nederlandse markt, moeten nu concurreren met Amerikaanse en Chinese spelers die vaak betere financiële middelen en innovatieve strategieën hebben. Dit kan leiden tot een achteruitgang in de waarde van de NLDX, aangezien de Nederlandse bedrijven moeite hebben om te blijven groeien en te innoveren. Een goed voorbeeld hiervan is Philips, dat in de afgelopen jaren moeite heeft gehad om zich te herpositioneren in de digitale en medische technologieën, wat heeft bijgedragen aan een daling in de index.
Voor beleggers die zich interesseren voor de NLDX, is het belangrijk om te begrijpen dat deze index niet geschikt is voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar stabiele en diversifieerde portfolia. In plaats daarvan is het beter om te kijken naar internationale indices of individuele bedrijven die betrokken zijn bij groeiende markten zoals de halfgeleiderindustrie, maar met een sterke internationale diversificatie.
